1、1973年12月18日，第一家外国公司在东京证券交易所上市。

　　2、国际股票筹资的形式：

　　（1）直接发行普通股票；（2）发行B种股票；（3）买壳上市；（4）证券存托凭证；（5）可转换债券与附认股权证债券。

　　3、国际股票是指某国筹资者直接在海外以当地货币标明股票面值，由外国投资者在当地直接购买，参加当地交易所交易的股票。

　　4、国际股票的优缺点：

　　优点：（1）可直接进入外国资本市场，节省信息传递成本；（2）可获得大量的外汇资金和较高的国际知名度。

　　缺点：上市的调整量较大，对上市企业的经营业绩、创汇水平要求较高。

　　5、B种股票是准许有外商投资的公司所发行的以本国货币标明面值、以外币认购和交易、专供海外投资者买卖的股票。

　　6、B种股票的优缺点：

　　优点：（1）可在本国证券市场范围内利用外资；省却了信息传递的成本；（2）发行时间节约；（3）发行费用节约。

　　缺点：（1）市场规模小，二级交易市场支持不足，流动性差；（2）双重汇率是股票价格发生扭曲；（3）外国投资者难以真实透彻地了解当地企业的实际经营绩效；（4）信息阻碍及交易手续不便，容易在发行后流通市场陷入疲软状态。

　　7、买壳上市是指先出资收购已在外国股票市场上市的外国公司部分或全部股份，然后通过该公司在当地证券市场上进行配股融资，所筹资金用于母公司或其它子公司的投资项目。

　　8、买壳上市的优缺点：优点：成本较低。缺点：收购是需要一大笔资金。

　　9、证券存托凭证是一种推动国际股票市场全球化，广泛吸引投资者，进一步消除国际资本流动障碍的新的股权筹资工具。它是由本国银行开出的外国公司证券保管凭证。投资者通过购买存托凭证拥有外国公司的股权。

　　10、证券存托凭证的种类：

　　（1）美国存托凭证（ADRs）；（2）全球存托凭证（GDRs）；（3）国际证券存托凭证（IDRs）；（4）欧洲证券存托凭证（EDRs）。

　　11、美国存托凭证（ADRs）的产生：在股票发行这本国市场购得股票并存放在保管银行，该保管银行在美国的存托银行持有股票帐户。ADR是由美国保管银行发行的类似股票证书的可转让票据。

　　12、美国存托凭证（ADRs）的优点：打破了投资范围的限制，降低了交易成本，信息丰富，便于清算，流动性大大增强，同时为外国公司进入美国市场筹资提供便利。

　　13、可转换债券与附认股权证债券的优点：与股票相联，可于日后转换为股票、同时具有股票与债券的特性的筹资形式。

　　14、可转换证券（包括可转换债券和可转换优先股）是可转换为普通股的证券。

　　对投资者的优点：是一种进可攻、退可守的投资方式，风险较低。

　　对发行公司的好处：（1）集资效率高；（2）成本低；（3）有助于公司将短期债务转换为长期债务，改善公司财务状况。

　　15、附认股权证债券的特点：

　　（1）认股权证是可独立交易的，认股权证持有者可在一定时期内行使认股权力；（2）市场价格要高于同期债券；（3）附认股权证债券发行者必须具有良好的信用级别，而发行可转换债券资信级别稍低亦可。

　　16、能吸引投资者的股票的特征：

　　（1）规模经营；（2）财务状况良好；（3）业务强大且有竞争性；（4）稳定的资本结构

　　（5）富有管理经验；（6）技术上领先；（7）预期的投资收益。

　　17、衡量公司达到规模经营的指标：

　　（1）与大量的顾客保持高额的销售量；（2）业务经营有稳定的收入；（3）充足的资本。

　　18、判定财务状况良好的指标：①收入的增加；②成本与售价间的差价扩大；③股本回报率。（多选）

　　19、企业好的市场环境的特征：（多选）

　　（1）质量高的产品；（2）高的市场份额；（3）可信赖的供应商；（4）分散化的顾客基础。

　　20、衡量资本稳定性的指标：①合理的负债率；②适当的偿债率；③可获得额外的资本。（多选）

　　21、发行、上市前的准备工作：①重组发行公司；②达到国际会计标准。

　　22、上市公司的会计准备工作更费时，更困难。

　　23、国际股票的发行程序：①组成承销团；②推销股票；③发行股票的定价；④关注后市。

　　24、要成功的推销股票的要做到两点：

　　①推销资料做得特别好；②制订好推销展示，把更有吸引力的金融中心作为更可能的投资对象。

　　25、发行股票的定价方法：（1）固定价格发行；（2）公开定价发行。（选择）

　　26、发行股票的固定价格方法在香港和欧洲使用。

　　27、影响股票二级市场运行的主要因素有价格的稳定性、股票可靠性研究和投资者的关系。

　　28、国际债券的分类：

　　（1）外国债券；（2）欧洲债券；（3）可转换债券；（4）无息债券；（5）浮动利率债券；（6）双重货币债券；（7）货币择权债权。

　　29、外国债券是指在某个国家的债券市场上，由外国筹资者发行的以所在国货币为面值的债券。

　　30、外国债券市场：瑞士法郎债券市场、美国扬基债券市场、德国马克债券市场、日本武士债券市场。

　　31、美国扬基债券市场发展较快，已成为世界更大流动性更强的债券市场。

　　32、扬基债券即外国筹资者在美国发行的以美元为面值的债券。扬基债券的发行在成本、期限及灵活性方面都具有相当优势，公募、私募、包销等发行方法都可采用。

　　33、公募发行扬基债券必须经过美国标准普尔公司和穆迪投资人服务公司评定信用级别。

　　34、欧洲债券是筹资者在基本国境外某一债券市场发行的、以第三国货币为面值的一种国际债券。

　　35、欧洲债券的特点：发行人为一个国家，发行在另一个国家，债券面额使用的是第三个国家的货币。选用更多的货币是美元。

　　36、欧洲债券市场是境外市场，是以伦敦为主的国际此用户发言已违反社区规定此用户发言已违反社区规定此用户发言已违反社区规定此用户发言已违反社区规定易的、多种货币的债券市场。欧洲债券市场显著特点：不受任何国家金融当局的管制。（选择）

　　37、欧洲债券市场的优点：

　　（1）发行费抵；（2）二级市场发达，流动性强；（3）筹资利率较低；（4）传统上是固定利率长期证券，期限3－20年，采取无记名发行方式；（5）浮动利率债券及没有到期日的、可赎回的永久性浮动利率证券及以不同货币支付本金与利息的债券也很有市场。

　　38、欧洲债券通常由国际性金融机构或投资银行组成辛迪加承销发行。

　　39、“龙”债券是欧洲债券的一个变种，是一种在除日本之外的亚洲地区公开发行的以非亚洲国家货币计价的债券。第一笔龙债券是由亚行于1991年10月发行的7年期债券。龙债券在香港和新加坡两地交易所上市，流动性较好。交易费比扬基债券低，与欧洲债券大体相近。龙债券以美元发行。

　　40、可转换债券：指在一定时期内，可按规定的价格或一定的比例，由持有人自由选择转换为普通股的债券。该债券可调换成普通股，利率较低。

　　41、无息债券：1981年美国花旗银行首创发行无息债券。该债券无利息，按面值折价出售，到期按面值归还本金。

　　42、无息债券的优点：（1）收益高；（2）投资者免交每年的利息所得税。

　　43、浮动利率债券的利息率随一般利率的变动而变动（有上限和下限），投资者的利息收入也将改变。该债券的发行是为了对付通货膨胀。

　　44、巴西等国发行“之数或购买力债券”，这种债券与物价指数的变动成正比变化，是浮动利率债券的一个特例。

　　45、双重货币债券：发行时的面额货币是一种货币，付息也是这种货币，还本时用另一种货币，面额货币折成还本货币的汇率在签订债券发行合约时就确定了，双方可避免外汇风险。

　　46、货币择权债券：是欧洲债券市场的一种创新债券，投资人可在每个息票日前，选择付息的货币。选择的货币及汇率，都在债券发售时确定，债券利息较低。

　　47、进入欧洲债券市场的条件：（1）名声；（2）规模，有相应实力；（3）借款者经营情况。

　　48、公司要进入欧洲债券市场，其年收入至少在4亿美元以上，净利润要在2500万美元以上，总资本应在4亿美元以上。此外，公司的纳税前收入至少要超过利息费用的两倍。

　　49、欧洲债券市场的发行程序：

　　①委托牵头经理人；②信用评级策略；③选择货币和期限；④准备文件、市场销售定价即开始发行。

　　50、牵头经理人应特别注意：

　　（1）选择市场时机和发行时间；（2）协助等级评定工作；（3）组织推销和承销团战略。

　　51、牵头经理人的工作：

　　（1）对初级市场发行和选择承销团负全责；（2）管理全部发行过程；（3）在二级市场提供支持。

　　52、欧洲债券投资者与美国投资者不同，不需要发行人必须公开评级。

　　53、机构投资者希望发行者公布与等级评级有密切关系的财务报告。大多数债务发行人在取得评级前就选择发行上市的时间。自1991年以来，中国企业已在欧洲债券市场发行16种美元欧洲债券，其中6中已由著名的国际机构如标准普尔公司或穆迪公司评级。小额发行不一定要信用评级。

　　54、选择货币的标准：（选择）

　　（1）对某中所选货币，发信人信誉的可接受性（2）所选市场的接受程度（3）全部成本效益；（4）发行者的外汇收益与有限期限相一致。

　　55、欧洲债券市场是美元债券占更大部分。（选择）

　　56、欧洲债券需签署的合同文件：1）债券发行说明书；2）认购协议；3）财务和支付代理协议。

　　57、债券合理的定价取决于成功的选择市场销售时机和市场对即将进行的发行的承受能力有清楚的感性认识。市场条件对定价有很大影响。二级市场的状况好坏对欧洲债券的成功发行也是一个重要因素。

　　58、债券的发行价格：等价发行、折价发行、溢价发行。

　　59、国际项目筹资的来源：国际金融机构（世界银行、国际金融公司及一些区域性开发银行）。

　　60、国际债券的偿还与收回的方法：

　　（1）收回条款；（2）偿债基金；（3）分批偿还债券；（4）以新债权换旧债券；转换成普通股。

　　61、公司债的收回价格比面值高，并随到期日的接近而逐渐减少。只有当利率较高，且预期利率下降时，收回债券对公司才有利。

　　62、AAA级是更高等级公司债券。AA级是高等级债券。A级是中上等级债权。

　　BBB级是中等债券。BB级是投机性债券。B级是中下等级债权。

　　CCC级是下等债券。CC级是绝对投机性债券。C级是不付息的收益债券。

　　DDD、DD、D是正在违约的债权。

　　63、债券评级的意义：（简答）

　　（1）债券等级会影响筹资成本：债券的等级越高，风险越小，投资人要求的报酬率较低，企业可以较低的利率发行债券。

　　（2）债券等级对公司筹资能力有影响：若以公司的债券低于BBB时，则销售债券可能比较困难；若债券等级是AAA级，则可大量出售债券，筹资能力较强。

　　64、国际银行信贷是指一国借款人向外国银行借入资金的信贷行为。

　　65、国际银行信贷的特点：（多选）

　　（1）是在国际金融市场上进行的；（2）是在一国借款人与外国贷款银行之间进行的；　（3）是利用货币资本的一种信贷关系。

　　66、国际银行信贷的种类：

　　（1）根据信贷时间的长短分为：短期信贷、中长期信贷。（2）根据有无担保分为：无担保贷款、担保贷款。

　　（3）其他方式：辛迪加贷款、多种货币贷款、分享股权贷款、累进偿还贷款、合成货币贷款。

　　67、无担保贷款的具体形式：

　　（1）信用额度贷款：商定在未来一段时间内银行向企业提供无担保贷款的限额。

　　（2）循环贷款协定：在更高限额内，企业可通过借款、还款，再借款、再还款不停地周转使用。

　　68、信用额度的具体规定：

　　（1）信用额度的期限：一年一次。（2）信用额度的数量：银行贷款给企业的更高限额。（3）应付利息和其他特殊条件。

　　69、循环贷款协定与信用额度贷款的区别：（多选）

　　（1）贷款时间不同：信用额度的有效期为一年，循环贷款可超过一年。　（2）法律约束力不同：信用额度不具有法律约束力，循环贷款具有。　（3）需支付协议费：循环贷款需付息＋协议费。

　　70、协议费是对循环借款限额中未使用部分收取的费用。一般收取循环贷款限额内未用部分的0.5％。

　　71、担保贷款分为存货贷款、应收账款贷款。

　　72、应收张狂贷款的程序：

　　（1）确定和挑选可接受的应收账款：只挑选认为肯定能收回的应收账款；　（2）调整可接受的应收账款：调整一般要扣除5％左右；

　　（3）确定贷款的数量：这口大约为调整后的应收账款的50％－90％；　（4）通知取得担保贷款。

　　73、存货贷款：有的贷款金额可达90％，有些存货不能作担保品。

　　74、存货贷款包括：

　　（1）浮动存货留置权：是泛指的，银行一般只提供账面价值50％的贷款；　（2）信托收据贷款；银行对借款企业的存货保留所有权，所有权不在企业；　（3）仓单贷款。是特指的，与第一个相对应。

　　75、辛迪加贷款是银团贷款。辛迪加贷款市场是国际金融市场上更大、更具灵活性的筹资场所。可满足巨额资金需要。多为中期贷款，3－10年。采用浮动利率形式，伦敦银行同业间拆放利率，加一附加利率。

　　13、参与辛迪加贷款的银行有：牵头银行、管理银行、参与银行。

　　76、多种货币贷款对贷款人和借款人有巧妙利用汇率和利率差别和变动的好处，减轻由此造成的损失。

　　77、分享股权贷款的利率低于市场利率。

　　78、累进偿还贷款的本息偿还数开始时低的，以后逐步增加。

　　79、国际银行信贷的程序：（简答）

　　（1）提出申请：

　　①借款原因（用途）：⑴用于固定资产；⑵用于流动资产；⑶用于长期借款。

　　②借款期限：3－7年为宜。　③借款数额：数额不要太大。

　　（2）审核申请；　（3）签订借款合同；　（4）企业取得资金；　（5）银行长期借款的归还。

　　80、国际银行信贷程序审核的内容：（多选）

　　①财务状况；②信用情况；③盈余稳定性；④发展前景；⑤借款用途和期限；⑥借款的担保品。

　　81、银行长期借款归还的还款方式：

　　（1）到期日一次归还；（2）定期偿还相同数额的本金，偿还金额相等；　（3）分批偿还，但每次金额不一定相等。

　　82、借款合同的主要内容：

　　（1）借款内容：①借款金额；②借款期限；③借款利率；④借款偿还办法；⑤借款担保品。　（2）限制条款：（多选）

　　①一般条款：（多选）

　　⑴保持一定的还款能力；⑵限制现金股利的支出和库藏股的购入；

　　⑶限制资本支出； ⑷限制接入其他长期债务。

　　②例行条款：（多选）

　　⑴定期向银行报送财务报表； ⑵不能出售太多的资产；⑶债务到期要及时偿付；　⑷禁止应收账款的出售和贴现；⑸违约的处罚办法。

　　③特殊条款：规定公司主要领导人采取人身保险，规定借款用途不能改变。

　　83、利息成本是银行信贷的更主要成本。（单选）

　　84、伦敦银行同业拆放利率又称基本利率。

　　85、中长期利率比短期利率高，风险大，期限长。

　　86、基本利率一般由信誉高、规模大、实力雄厚的公司享用。

　　87、高于基本利率的利率一般大约高出基本利率的0.5％－4％。

　　88、贷款利息的计算方法：一次支付法、贴现法、附加法。（多选）

　　一次支付法：实际利率＝支付利息/贷款数量＊100％（实际利率等于名义利率）

　　贴现法：实际利率＝支付利息/（贷款数量－支付利息）＊100％

　　例：某公司从某国际银行取得借款200万，名义利率10％，按贴现法付息，计算该项贷款的实际利率。

　　解：10％/（1－10％）＝11.11％ （实际利率大约名义利率）

　　附加法：实际利率＝借款本金＊名义利率/（借款本金/2）＝名义利率＊2

　　例：企业借入年利率为12％的贷款万元，分12个月等额偿还本息，计算该项借款的实际利率？

　　解：12％＊2＝24％ （实际利率大约名义利率）

　　89、补偿余额一般为贷款总额的10％－20％。

　　例：某企业按年利率8％向银行借款100万元，银行要求保留20％的补偿余额，计算该项借款的实际利率？

　　解：实际利率＝名义利率/（1－补偿余额比率）＝8％／（1－20％）＝10％

　　90、管理费一般为贷款总额的0.5％－1.0％。（判断）

　　91、代理费是借款人付给代理行的报酬。（判断）

　　92、国际贸易信贷指由外国供应商、金融机构或其他官方机构为国际贸易提供资金的一种信用行为，是国际企业筹资的一种重要方式。

　　93、国际贸易信贷分类：

　　（1）按信贷提供者不同分为：商业信用、银行信用。　（2）按进出口商是否提供抵押品分为：抵押信贷、无抵押信贷。

　　（3）按贷款期限的长短分为：短期信贷、中长期信贷。

　　94、出口信贷是某一国家为支持扩大本国产品出口，责成本国银行设立的一种利率优惠的贷款，为了向国外推销产品，吸引资金不足的进口商。

　　95、出口信贷的特点：

　　（1）利率低于相同条件资金贷款的市场利率，利率由国际补贴；（2）出口信贷的发放与信贷保险相结合；　（3）国家成立专门的出口信贷机构，以便制定合理的出口信贷政策，管理和分配国际信贷资金，改善本国企业出口信贷条件，加强本国企业竞争能力。

　　96、出口信贷的形式：卖方信贷、买方信贷、福费廷。

　　97、国际贸易融资方式：出口信贷、应收账款融资、信用证、银行承兑。

　　98、应收账款融资的贷款利率远高于国内应收账款筹资利率，一般只提供60％－80％的发票金额的贷款，期限为1－6个月。

　　99、国际租赁的种类：营业租赁（经营租赁）、财务租赁（融资租赁）。

　　100、营业租赁的特点：

　　（1）可随时向出租人租赁资产（2）租赁期短（3）租赁合同较灵活（4）租期满后，租赁的财产归还出租者（5）出租人提供专门服务。

　　101、财务租赁的特点：

　　（1）承租人向出租人提出正式申请，出租人融通资金，引进设备，再租给用户使用；

　　（2）租期长；（3）租赁合同稳定；（4）租约期满后，处理办法：转让、收回、续租；　（5）在租赁期内，出租人不提供专门服务。

　　102、财务租赁的三种形式：（1）售后租回；（2）直接租赁；（3）杠杆租赁。（多选）

　　103、杠杆租赁的三方当事人：承租人、出租人、资金出借者。（多选）

　　104、从事国际租赁业务的机构：

　　①独立的租赁公司；②制造商或销售商；③商业银行；④保险公司；⑤投资银行；⑥其他机构。

　　105、国际租赁的程序：

　　（1）选定租赁物品；（2）洽谈订立租赁合同；（3）用户检验；（4）租赁期限和租赁费的支付　（5）租赁物件的保险和维修；（6）租赁期满，用户的选择。

　　106、将欧洲贷款与债券发行相结合的筹资方式：欧洲票据和欧洲商业票据。

　　107、欧洲商业票据期限一般不超过270天。

　　108、欧洲中期票据是一种无担保的期票，弥补期限空缺是产生该种票据更初的目的。期限一般在9个月到10年间，利息通常每半年支付一次。灵活性大、发行成本低。

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