某企业准备购入一设备以扩充生产能力，需投资36，000元。设

2018年11月27日来源：自考365 字体：大小打印

某企业准备购入一设备以扩充生产能力，需投资36，000元。设备按直线法计提折旧，预计使用寿命5年，期满预计净残值为6，000。该项目投入使用后，预计每年增加销售收入17，000元，增加付现成本第一年为6，000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费300元，另需垫支营运资金3，000元。假定企业所得税率为40%，资金成本为10%。要求：
（1）计算各年的净现金流量；
（2）计算净现值；
（3）根据计算结果，判断该项目投资是否可行。
附：
一元复利现值系数表

一元年金现值系数表

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【正确答案】

（1）年折旧额＝（36000－6000）/5＝6000（元）
第一年净现金流量＝（17000－6000－6000）×(1－40%)＋6000＝9000(元)
第二年净现金流量＝（17000－6300－6000）×（1－40%）＋6000＝8820（元）
第三年净现金流量＝（17000－6600－6000）×（1－40%）＋6000＝8640（元）
第四年净现金流量＝（17000－6900－6000）×（1－40%）＋6000＝8460（元）
第五年净现金流量＝（17000－7200－6000）×（1－40%）＋6000＋3000＋6000＝17280（元）
（2）净现值＝9000×0.909＋8820×0.826＋8640×0.751＋8460×0.683＋17280×0.621－（36000＋3000）＝－535.98（元）
（3）因为净现值小于0，所以该投资项目不可行。

【答案解析】

本题知识点：净现值法,长期投资决策分析,

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