1、外汇是一国持有的以外币表示的用以进行国际间结算的支付手段。

　　2、外汇包括：（多选）

　　（1）外国货币：钞票、铸币；（2）外国有价证券：政府公债、国库券公司债券、股票、息票；（3）外币支付凭证：票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证；（4）其他外汇资金。

　　3、外汇市场是专门从事外汇买卖或货币兑换的市场。

　　4、外汇市场的特点：（多选／简答）

　　（1）交易在不同国家的居民或企事业单位间进行；（2）交易等价进行。

　　5、外汇市场的分类：

　　（1）按有无固定交易场所分为：无形市场（欧洲是外汇市场）和有形市场（大陆式外汇市场）；

　　（2）按参加交易的对象分为：客户市场和银行间市场；

　　（3）按交易方式的差别分为：即期外汇市场、远期外汇市场、外币期货市场、外币期权市场。

　　6、世界上更大的外汇市场都是无形市场。

　　7、银行间买卖外汇的市场及银行间市场，经常出现多头和空头。

　　8、即期外汇市场的交易要求在两个营业日的时间内完成交割。

　　9、即期外汇市场、远期外汇市场、外币期货市场、外币期权市场的差别：

　　①从市场份额看，即期外汇市场的成交额占一半以上；外汇期货、期权市场则处于不断上升之中；

　　②从市场形态看，即期、远期外汇市场属于无形市场；外汇期货、期权市场则有固定的交易场所。

　　10、即期外汇市场的交易要求在两个营业日内完成交割。远期外汇市场交易的交割日期为买卖双方商定的超过两个营业日以上的某一特定期间或特定日期。

　　11、期权的购买者享有在某一特定的期限内按照事先约定的价格买入或卖出某种外汇的权利，但没有必须进行买卖的业务。（判断）

　　12、外汇市场的功能：（多选／简答）

　　（1）转移购买力功能；（2）为国际贸易提供信用；（3）套期保值功能。

　　13、外汇市场的参与者：（多选）

　　（1）商业银行；（2）中央银行及政府主管外汇的机构；（3）外汇经纪人；

　　（4）外汇交易商；（5）外汇的实际供应者和需求者；（6）外汇投机者。

　　14、商业银行参与的活动：

　　（1）外汇买卖及承办外汇存款、汇兑、贴现；（2）与外汇批发市场参与外汇零售市场，调整外汇数量（外汇头寸）。

　　15、银行的外汇交易员为银行赚取利润的两种方式：

　　（1）通过买卖价差；（2）通过正确的预测汇率的变动而获利。

　　16、外汇经纪人在外汇市场起联络作用，主要业务：代客买卖。

　　17、外汇经纪人分两种：一般经纪人、跑街或掮客。

　　18、中央银行对外汇市场的管理主要体现在：（1）设立外汇平准基金；（2）采取行政手段。

　　19、外汇发展趋势（趋向全球化），体现在：

　　（1）外汇市场由区域性发展到全球性；　（2）各地外汇交易之间的汇率趋向一致，地点套汇的机会不复存在；

　　（3）银行机构国际化，资金流动自由化；　（4）在外汇市场的干预方面，各国中央银行往往协调管理，联合干预。

　　20、各国的外汇市场：（多选）

　　①纽约外汇市场；②伦敦外汇市场；③苏黎世外汇市场；④香港外汇市场；⑤东京外汇市场。

　　21、纽约外汇市场是世界美元交易的清算中心。

　　22、伦敦外汇市场是世界上更大的外汇市场，没有固定的交易场所，交易额居世界首位。

　　23、东京外汇市场是连接全球外汇市场的关键一环。

　　24、中国的外汇市场以上海为中心。

　　25、中国外汇市场的长期发展目标：（多选）

　　（1）实现人民币在经常项目下的自由兑换；（2）使人民币成为国际性通货；（3）把上海建成国际金融市场中人民币交易和清算中心。

　　26、汇率：指一国货币单位兑换另一国货币单位的比率或比价，是外汇买卖的折算标准。

　　27、按外汇交割期限汇率分为：即期汇率和远期汇率。

　　28、即期汇率：指买卖双方成交后，在两个营业日内办理交割使用的汇率。

　　29、远期汇率：指买卖双方事先约定的、据以在未来一定日期进行外汇交割的汇率。

　　30、即期外汇交易（现汇交易）：是外汇买卖成交后，于当日或其后一直两个营业日办理交割的外汇交易。

　　31、外汇交易大部分是采用即期交易的形式进行。

　　32、银行间的外汇交易不是交易达成后立即完成，要在第二个营业日之后，原因是：

　　（1）外汇市场之间存在时差；（2）交易的结算需要时间。

　　33、交易的结算日又称为交割日。（单选）

　　34、即期外汇交易的方式：（根据汇兑凭证的转移与资金流向是否一致）

　　（1）顺汇（汇兑）；（2）逆汇（托收承付）。

　　35、所报的价格表示报价单位愿以此价买进或卖出某种货币。

　　36、绝大多数的银行间报价是以“欧洲术语”即以每美元的外汇价格表达的。我国也是。

　　37、银行报价时一般同时报出买价和卖价。贱买贵卖。（判断／选择）

　　38、套汇的涵义的三种理解：

　　（1）法律意义上的套汇：私下的外汇交易；（2）广义套汇：通过外币买卖本币；

　　（3）狭义套汇：利用不同外汇市场间的汇率的差异，同时在不同的地点进行的外汇买卖活动，目的是为了赚取汇率差额的利润。

　　39、套汇的方式分为地点套汇和时间套汇。地点套汇分为直接套汇和间接套汇。

　　40、直接套汇（两角套汇）：利用某种货币在两个外汇市场上汇率的差异，在一个市场上低价买进同时在另一个市场上高价卖出的套汇活动。

　　41、间接套汇（三角套汇、多角套汇）：利用三个或多个不同地点的外汇市场上的汇率差异，同时在这三个外汇市场上进行贱买贵卖，赚取汇率差额。

　　42、计算三角套汇是否有利，可将各外汇市场的标价变为相同的标价，再用卖价相乘。例题P90

　　在直接标价法下：卖价的连乘积<1，有利可图；连乘积>1，亏本；连乘积=1，不赚不亏。

　　43、远期外汇交易（期汇交易）：指交易双方先行签订合同规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同的规定，买方交款卖方付汇掉期交易外汇交易。

　　44、远期外汇买卖的期限：1、2、3、6个月、1年，通常为3个月。（多选）

　　45、进行远期外汇交易的原因：（简答／多选）①避险保值；②银行调整外汇余额；③投机需要。

　　46、计算题：P94

　　47、远期汇率、即期汇率和利率之间的关系：（判断）

　　（1）其他条件不变时，两种货币间利率较低的货币，其远期汇率升水，利率较高的货币则相反；

　　（2）远期汇率和即期汇率之间的差异，决定于两种货币的利率差异。

　　48、点数：是表明货币比价数字中的小数点以后的第四位数在一般情况下，汇率在一天内变动范围也就在小数点后的第三位，即变动几十个点。表示远期汇率的点数的两栏数字，代表买入价和卖出价。直接标价法买入价在前，卖出价在后；间接标价法卖出价在前，买入价在后。

　　49、银行间的远期外汇报价通常采用点数报价形式。

　　50、在即期汇率未知时，判断以一种货币表示远期货币的价格大于还是小于即期汇率只需比较点数报价中的买入点值和卖出点值。因为无论是即期还是远期，买入价一定低于卖出价，且对于外汇经营者来说，由于远期外汇交易的风险比即期外汇交易大，所以远期汇率卖出买入的差价比即期汇率掉期交易差加大。判断规则：如果买入点值大于卖出点值，则即期汇率高于远期汇率；如果买入点值小于卖出点值，则即期汇率低于远期汇率。

　　51、掉期交易的三种形式：

　　（1）即期对远期的掉期交易；（2）即期对即期的掉期交易；（3）远期对远期的掉期交易。

　　52、即期对远期的掉期交易中期汇的交割期限一般为：1星期、1个月、2个月、3个月、6个月。

　　53、即期对即期的掉期交易：是同种货币的两笔方向相反的即期交易的交割日期相互错开，成交后的第二个营业日交割，第三个营业日再作反向交割的一种交易。

　　54、择期交易：是远期外汇交易的一种，指远期外汇的购买者可在成交日的第三天起至约定的期限内的任何一个营业日，有权要求交易的另一方按双方约定的远期汇率进行交割的一种外汇交易。

　　55、时间套汇包括利息套汇和汇水套汇。

　　56、利息套汇（套利）指利用两地利率和汇率的差异，以低利率的货币购买高利率的货币，赚取利差。

　　57、套利的类型：（1）无抛补的套利：要承担货币贬值的危险；（2）抛补的套利。

　　68、做套利交易的原则是至少高利率货币的远期贴水幅度要小于两种货币的利率之差，否则不会赚钱，会赔本。

　　59、金融期货包括：利率期货、货币期货、指数期货。

　　60、货币期货：是在交易所内以公开竞价进行买卖规定标准数量的外币所达成的交易契约。

　　61、现在期货交易产成于20世纪70年代初期。（选择／判断）

　　62、“史密森氏协议”实行浮动汇率制。（选择／判断）

　　63、1972年5月16日芝加哥商品交易所设立了“国际货币市场”的分支机构，首次使用金融工具的期货交易。（选择／判断）

　　64、英国于1982年9月成立伦敦国际金融期货交易所。（选择／判断）

　　65、货币期货市场的组成：①期货交易所；②期货清算所；③期货经纪行；④期货交易者。

　　66、期货交易所不参加交易，也不拥有任何商品，只为期货交易提供场所、制定设备、公布规则。

　　67、期货清算所负责期货合约的结算，包括到期合约的交割和未到期合约的平仓。

　　68、期货经纪行接受委托，代理交易。

　　69、期货交易者：是通过经济人在期货交易所进行期货买卖的人。

　　70、期货交易者根据交易动机不同，分为套期保值者和投机者。

　　71、外币期货合约的特征：①是一种标准化的合约；②期货合约的结算与保证金；③清算事务所的作用。

　　72、交割日期由交易所统一规定。

　　73、保证金分为初始保证金和更低保证金。初始保证金是交易开始时缴纳的保证金。

　　更低保证金是保证金允许下降的更低水平。

　　74、货币期货交易与远期外汇交易的区别：（简答）

　　共同点：原理相似，都是买卖双方同意在未来的某个时间，按一定的价格和条件交收一定金额的金融货币。并有套期保值、防止和转移外汇风险以及作为投机的手段等作用。

　　不同点：

　　（1）合约的标准化：是两者更大的不同。

　　①从合约的金额看，期货交易的金额只能是标准合约金额的倍数，远期外汇合同的金额可通过与银行协商或获得任何所希望的数额。

　　②从合约的价格变动看，货币期货交易的价格变动规定了更小价格变动和每日限价；远期外汇交易的报价由报价的银行确定，不受限制。

　　③从交易日看，货币期货交易的交割时间为每年的3、6、9、12月份的第三个星期三；远期外汇交易的期限为1周、2周或1至12个月，也可协商。

　　④从交易地点看，货币期货交易在交易所内由场内经纪人公开喊价的形式进行，每一步外汇期货的交割都在清算所内进行；远期外汇交易由各家银行以买价／卖价的形式报价，客户通过电话随时与银行达成协议。

　　（2）交易过程：

　　①从交易的当事人看，货币期货交易的双方不一定要认识；远期外汇交易的买卖双方必须认识。

　　②从交易的担保看，货币期货交易的双方向交易所交付保证金；远期外汇交易不需支付保证金。

　　③从到其交割与否看，货币期货交易在到期前了结，实际交割的不到5％，交易者在到期前做一笔期限相同，方向相反的期货交易，与前一笔相互抵消；远期外汇交易必须到期交割，否则负违约责任，除非做一笔交割期相同，方向相反的远期外汇交易与对方在做一笔交割期相同，方向相反的掉期交易以展期。

　　75、货币期货市场的功能主要是转移和承担汇率变动的风险。

　　76、期货市场上的套期保值指分别在期货市场上和即期外汇市场上买卖等额的货币期货合约。

　　77、货币期货市场上的套期保值可分为：买进套期保值、卖出套期保值。

　　78、期权买方得到了权利，必须付给期权卖方一定的报酬，这一报酬称为期权费或保险费。

　　79、期权卖方有义务在买方要求履约时卖出或买进期权买方要买进或卖出的该种外汇资产。支付的保险将称为货币期权的价格。期权合同有双方当事人，出售期权合同的一方称为合同签署人，一般为银行；购买合同的一方称为合同持有人，一般为企业。

　　80、货币期权市场的类型：

　　（1）有组织的场外交易市场：费城股票交易所、芝加哥国际货币市场和伦敦国际金融期货交易所。

　　（2）场外货币交易市场（柜台交易市场）：以纽约和伦敦为中心的银行同业外币期权市场为代表。

　　81、场内货币期权交易更初是由费城股票交易所于1982年10月开始。

　　82、场外货币期权交易产生于70年代。

　　83、产生货币期权市场的原因是期权交易的灵活性。

　　84、期权购买者的更大损失就是所支付的保险费。

　　85、货币期权的交易类型：

　　（1）看涨期权（买方期权）和看跌期权（买方期权）；（2）欧式期权和美式期权；

　　（3）平价期权、有价期权和无价期权；　　　　　　（4）现汇期权和外币期货期权。

　　86、经营国际现汇期权场内交易的主要是费城交易所、伦敦国际金融期货交易所。

　　87、货币期权合约的基本规定：

　　（1）汇率标价统一采用以每一单位外币的美元价格的形式；（2）交易的数量单位标准化；

　　（3）到期时间标准化；（4）协定价格标准化；（5）保证金规定只对期权卖方收取。

　　88、影响期权价格的因素：期权费、货币的波动率。

　　89、期权的价值：即期权的内在价值和时间价值。

　　90、有价期权的内在价值为正值。

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